Panorama Financiero
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[400] | 04-Nov-19
BAGLINI SIEMPRE LLEGA: El último tramo del año, caracterizado por la transición presidencial y el desembarco de la nueva administración a partir del 10 de diciembre, se presenta como particularmente desafiante para la gestión de la liquidez en pesos en el contexto de un mercado monetario que, hasta el reciente endurecimiento del Control de Cambios (CdC), mostró una dinámica muy preocupante: El colapso de la demanda de pesos hasta niveles de economía bimonetaria. De hecho, el M2 privado en relación con el PIB cerró octubre en línea con niveles de cierre de la década de los 90’s (economía bimonetaria de jure) Y el M3 privado, que incorpora la porción especulativa, ya no está tan lejos.
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[390] | Feb 2019
Repasando ideas. Desde octubre venimos sosteniendo en estas páginas una serie de hipótesis. La primera, es que la estabilización macroeconómica era y es un escenario probable para el arranque de 2019, dados, por un lado, el punto de partida (post crisis por balanza de pagos) y por el otro, la implementación de un régimen monetario Ver mas>>
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[389] | Ene 2019
Prudencia. El arranque de 2019 es positivo. Después de un diciembre de 2018 muy malo a nivel externo, marcado por un significativo incremento de la incertidumbre en los mercados financieros internacionales y su impacto en los activos de riesgo, en general, y los mercados emergentes, en particular. La situación financiera internacional pareciera distenderse. En particular Ver mas>>
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[388] | Dic 2018
Condiciones necesarias y condiciones suficientes. Que la economía argentina experimentó una crisis por Balanza de Pagos en 2018 es ya una cuestión indiscutible, con su característico corte abrupto de los ingresos de capitales y reversión de la demanda por los activos locales. Eso, vale la pena aclarar, no quita responsabilidad a la gestión económica, sino Ver mas>>
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[387] | Nov 2018
¿Sustentabilidad estás? En el presente me propongo la siguiente breve reflexión: Suponiendo que este nuevo esquema de política económica y el acuerdo FMI logró “forzar” el espacio para un nuevo intento de estabilización. ¿Cuáles serían a priori los puntos en los que estamos mejor y en los que estamos peor en comparación con aquel que Ver mas>>
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[386] | Oct 2018
POLÍTICA MONETARIA – UN DOBLE CERO QUE ASPIRA SÓLO A UNO La argentina encara el último trimestre de 2018 con un nuevo esquema de política económica, el cual se encuentra reforzado o blindado, según se prefiera, por un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) que cubre prácticamente la totalidad de las necesidades financieras Ver mas>>
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[385] | Sep 2018
POLÍTICA FISCAL – EL FIN DEL GRADUALISMO. El frente fiscal sigue siendo la clave del asunto. El alto y sostenido déficit fiscal sigue siendo el desequilibrio macro-económico básico y, por ende, la causa última por la cual este no es un equilibrio macroeconómico sustentable. Los recientes anuncios intentan mostrar un mayor compromiso en este sentido. Ver mas>>
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[384] | Ago 2018
POLÍTICA FISCAL – LA RECESIÓN METE LA COLA. La recaudación tributaria nacional del mes de julio trajo una confirmación clave que, por esperada, no deja de ser un dato poco auspicioso. Los efectos de la recesión impactaron en la recaudación tributaria nacional y en mayor medida, modificaciones introducidas en la distribución de los recursos como Ver mas>>
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[383] | Jul 2018
EN EL MEDIO DE LA TORMENTA – Es evidente que la economía argentina enfrenta un nuevo evento disruptivo por balanza de pagos. Y que hitos como el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), con su financiamiento y redefinición del esquema de política económica, el anuncio de la reclasificación a Emergente de MSCI, con su Ver mas>>
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[382] | Jun 2018
ARGENTINA – METAS DE INFLACIÓN 3.0. La dominancia fiscal de la política monetaria pasará, no sin turbulentas escalas, de inconsistencia nunca asumida y discutida desde la óptica y la argumentación oficial, a uno de los principales pilares dentro del relanzamiento del esquema de política económica post acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Y esto Ver mas>>
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