Panorama Financiero

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[347]|Del 21 al 25/03 de 2016

Economia Argentina – Marzo marca el retorno de la expansión monetaria. Luego de dos meses claramente contractivos y a pocos días del cierre del tercer mes de 2016, los propios datos del BCRA indican que la Base Monetaria (BM) retomó la senda expansiva en marzo de 2016. Creciendo en términos absolutos respecto del mes anterior (emisión neta) y, consecuentemente, acelerando en términos interanuales. Aún más, ese retorno no es ni tímido, ni incipiente.
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[Rtado Fiscal]|Febrero 2016

La Administración MM está avanzando en el proceso de consolidación fiscal necesario para superar de forma sustentable el persistente desequilibrio heredado por el lado de la balanza de pagos local. Sin embargo, por ahora, no lo está haciendo ni en la forma, ni al ritmo anunciado oportunamente. Todo esto, más allá del comunicado oficial del Ver mas>>
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[346]| Del 14 al 18/03 de 2016

La Provincia de Buenos Aires (PBA) colocó recientemente deuda para financiar su enorme déficit fiscal. Lo hizo por US$ 1.250 millones bajo legislación Nueva York, a ocho años y pagando 9,37% anual. El flujo de ingreso de divisas asociado impactó sobre las Reservas Internacionales brutas del BCRA hacia mediados-fines de la semana pasada. En particular, Ver mas>>
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[345]|De la semana del 7 al 11/03 de 2016

Argentina – Un debate plagado de medias verdades. El tema que domina actualmente el debate político y económico local es el acuerdo con los Holdouts. El centro de la escena, en consecuencia, pasa por los esfuerzos del oficialismo en la construcción de los acuerdos legislativos necesarios para modificar la normativa local y autorizar al Poder Ver mas>>
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[344] | Del 22 al 22/02 de 2016

Argentina – TCN, HOLDOUTS y DEUDA: Que el árbol no tape el bosque. El precio mayorista del dólar acumuló un ajuste en torno a 12% anual durante febrero de 2015, aun a pesar de siete intervenciones vendedoras de la autoridad monetaria y un diferencial de rendimientos entre las LEBACs en pesos y en dólares que Ver mas>>
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[342]| Del 25 al 29/01 de 2016

Argentina – Herencia monetaria y ajuste fiscal gradual comienzan a imponer límites a la estrategia monetaria. El BCRA demostró un fuerte compromiso con la estabilización del nivel de precios local durante los primeros 50 días de gestión de Sturzenegger, realizando un histórico esfuerzo de absorción monetaria y, consecuentemente, impulsando una perceptible alza de la tasa Ver mas>>
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[341]|Del 21 al 31 de diciembre de 2015

Argentina – Confirmado: 2015 cierra con record de pesos en la calle. Los últimos datos dados a conocer por el propio BCRA confirman el diagnóstico que venimos sosteniendo: Hasta que no se avance en la corrección del enorme agujero fiscal nacional que dejó la administración CFK (gradual o shock); poco, por no decir nulo, espacio Ver mas>>
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[340]|De la semana del 14 al 18/12

Argentina – No fue magia. Fue economía pura, básica e, igualmente, elogiable. Lo que está sucediendo en el mercado cambiario local no fue, ni es magia. Es economía pura y básica. Lo que no es poco decir tomando en cuenta los ocho años de gestión económica de la administración CFK, en general, y el tramo Ver mas>>
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[339]|De la semana del 7 al 11/12 de 2015

Argentina – La imperiosa necesidad de un plan económico consistente. La credibilidad y, su socia cercana, la confianza, se construyen anunciando e implementando planes económicos consistentes, en lo general, y en el área fiscal y monetaria, en particular. Tanto la teoría, como la política económica, han “encarnado” esas nociones en el “inflation targeting”. El régimen Ver mas>>
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[338]|Del 30/11 al 4/12 de 2015

Mucho hemos escrito sobre el históricamente elevado agujero fiscal que le deja la Administración CFK, a su sucesora, la del Ingeniero Mauricio Macri (MM). Situación que, para colmo de males, se da en el contexto de un nivel de presión impositiva record y del mayor Estado Nacional (gasto primario vs PBI) de los últimos 50 Ver mas>>
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